长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

中国最大的生活圈媒体平台企业分众传媒（002027.SZ）经营回暖。

8月9日盘后，分众传媒披露了2023年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入55.17亿元，同比增长13.69%，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为22.31亿元，同比增长59%。其中，二季度，公司实现的净利润为12.9亿元，同比增长约1.72倍。

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分众传媒主要从事生活圈媒体的开发和运营。公司称，今年上半年，随着经济恢复的基础不断夯实，广告市场需求的逐步回暖，加上公司服务能力和运营效率提升，使得经营业绩较去年同期实现较大幅度增长。

分众传媒在半年报中表示，公司目前已覆盖超过4亿中国城市主流人群，逐渐发展为贴近消费者生活的核心媒体平台，成为消费者生活的重要组成部分。

二级市场上，去年10月底以来，分众传媒的股价已经翻倍上涨。

二季度扣非增长逾3倍

经济在复苏，市场在回暖，分众传媒的经营业绩也呈现回暖式增长。

根据半年报，今年上半年，分众传媒实现营业收入55.17亿元，较去年同期的48.52亿元增加6.65亿元，同比增长幅度为13.69%。公司实现的净利润为22.31亿元，较去年同期的14.03亿元增加8.28亿元，同比增长幅度为59%。扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）19.72亿元，较去年同期的10.80亿元增加8.92亿元，增长幅度为82.62%。扣非净利润的同比增长速度比净利润还要强劲，足以说明公司主业盈利能力提升。

分季度看，今年一二季度，分众传媒实现的营业收入分别为25.75亿元、29.42亿元，同比变动幅度为-12.40%、53.79%。净利润为9.41亿元、12.90亿元，同比增长1.34%、171.80%。同期，公司实现的扣非净利润分别为8亿元、11.71亿元，同比变动幅度为-1.42%、336.68%。

分众传媒解释今年上半年经营业绩回暖时称，随着经济恢复的基础不断夯实，广告市场需求的逐步回暖，作为最大的生活圈媒体平台，分众传媒在品牌传播领域里具有独特的价值，获得了越来越多品牌广告主的认可。同时，公司通过数字化的手段和新技术的应用，不断提升服务能力和运营效率。综上，公司的营业收入和毛利率均稳步上涨，经营业绩较去年同期实现较大幅度增长。

从上述季度经营业绩数据看，二季度，无论是营业收入还是净利润，均强于一季度，明显回暖。

2015年，分众传媒借壳七喜控股登陆A股市场，回A以来，虽然经营业绩多次波动，但整体上仍表现出较强的盈利能力。2015年至2017年，公司实现的净利润分别为33.89亿元、44.51亿元、60.05亿元，2018年、2019年分别下降至58.23亿元、18.75亿元，2020年至2022年，净利润分别为40.04亿元、60.63亿元、27.90亿元。

Wind数据显示，2015年至今年上半年，分众传媒实现的净利润累计数达366.32亿元。

从毛利率看，2020年至2022年，公司的综合毛利率分别为63.24%、67.53%、59.71%，对应的净利率为33.07%、41.19%、30.12%。今年上半年，毛利率、净利率分别为63.94%、40.35%。公司毛利率与净利率之间 的差距并不大，说明公司期间费用控制得较好。

基于较强的盈利能力，分众传媒的财务状况较好。截至今年6月底，公司资产负债率为32.13%，期末，公司账面货币资金25.26亿元，理财产品38.68亿元。与之对应的债务，公司仅有0.28亿元短期借款。此外，公司存在一年内到期的租赁负债22.05亿元。

累计派发红利209亿

分众传媒取得了总体上较好的经营业绩，源于其独特的市场竞争力。分众传媒构建了国内最大的城市生活圈媒体网络，主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（主要包括电梯电视媒体和电梯海报媒体等）和影院银幕广告媒体等，覆盖城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景和消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。

根据半年报披露，截至今年7月31日，分众传媒的生活圈媒体网络覆盖国内约300个城市以及韩国、印度尼西亚、泰国、新加坡、马来西亚和越南等70多个主要城市。

除上述生活圈媒体网络之外，截至今年7 月底，公司加盟电梯电视媒体设备约 5.2 万台，覆盖国内约 130 个城市；参股公司电梯海报媒体设备约 33.1 万个，覆盖国内 65 个城市。

公司称，其拥有最优质的媒介点位资源和广告客户资源，在全国电梯电视媒体、电梯海报媒体和影院银幕广告媒体领域都拥有绝对领先的市场份额。

在市场人士看来，分众传媒的媒介点位资源是独有的。楼宇电梯是城市的基础设施，楼宇电梯是最为日常的生活场景，城市居民上下楼绝大部分需要乘坐楼宇电梯，而电梯内的海报、电视屏是居民不得不看，具有被动强制性。

对此，分众传媒表示，楼宇电梯与主流人群、必经、高频、低干扰密切关联，是公司的核心资源，公司电梯媒体的重要意义在于，把品牌渗透到城市主流人群必经的生活场景中，从而实现对用户的强效到达，公司已经成为线下流量核心入口，在媒体碎片化的时代将越来越成为品牌引爆的核心方式，能够实现对都市主流人群的集中影响。

据披露，作为中国最大的生活圈媒体平台，分众传媒目前已覆盖超过 4亿中国城市主流人群，逐渐发展为贴近消费者生活的核心媒体平台，成为消费者生活的重要组成部分。

独有核心资源、较强的盈利能力，使得分众传媒敢于积极回报股东。Wind数据显示，2015年借壳上市以来，分众传媒已经派发现金红利209.32亿元。

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