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作为投资领域的一位杰出人物，满糖资本创始人王曾先生一直备受人们关注。他的成功不仅来自于出色的投资策略，更源于对市场的深入洞察和敏锐的价值判断。本文将揭秘王曾先生的投资心得，探索他在满糖资本的创业旅程中积累的宝贵经验。

受与乔治·索罗斯、彼得·林奇、沃伦·巴菲特并列全球四大传奇投资人约翰·邓普顿（John Templeton）的影响，王曾先生的投资风格偏逆向投资，总是在市场陷入极度悲观的至暗时刻买入被错误定价的优秀企业。

王曾的具体投资步骤如下：

首先，选择出优秀企业清单；通常这些公司是某行业或者细分领域龙头，有网络效应、高转换成本等强护城河，公司现金流比较好，资产负债率较低等优秀特征。在纳入观察清单的时候，价格比较贵，需要耐心观察等待买入机会。

其次，等待逆向机会的恐慌催化剂；引发恐慌的原因来自多方面，可能是政治事件（例如威胁、暗杀、地缘政治冲突）、经济事件（例如石油禁运、金融危机）或战争（例如朝鲜战争、“9·11”事件、俄乌战争），也可能是行业面临监管（比如互联网行业反垄断、资本无序扩张监管等），或者行业危机（比如奶粉行业三聚氰胺事件，白酒行业塑化剂事件），亦或是公司短期战略选择有问题或者财报不及预期，竞争格局发生变化，创始人丑闻等等各种因素。评估这种恐慌催化剂，长期来说，对公司基本面没有本质损害，影响的是短期投资人情绪，展现出来的形式是股价暴跌，股东减持，投资人恐慌式卖出。

然后，在相对低点买入，等待情况反转以及改良。市场最悲观的时候，正是你应该最乐观的时候。耐心持有，等待市场过激后达到目标价格卖出或者长期持有。

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